Đóng góp truyền thông

Vào ngày 13 tháng 5, Ủy ban Dịch vụ Tài chính thông báo rằng một cuộc họp khởi động ‘Nhóm Kiểm tra Hệ thống Tái cơ cấu Doanh keo bet88’ đã được tổ chức, do Phó Chủ tịch Kim Yong-beom chủ trì Người ta nói rằng cuộc họp được tổ chức để kiểm tra tính hiệu quả của các hệ thống tái cơ cấu doanh keo bet88 như P-Plan (Hệ thống lập kế hoạch trước khi phục hồi) và các bài tập đã được sử dụng cũng như thảo luận về phương hướng hoạt động trong tương lai P-Plan là một loại phương pháp tái cơ cấu doanh keo bet88 cho phép các công ty mất khả năng thanh toán tiến hành tái cơ cấu nợ thông qua việc tiếp nhận của tòa án và sau đó chuyển sang hệ thống tập luyện hoặc thỏa thuận tự trị để nhận vốn mới Bài tập đề cập đến công việc cải thiện cơ cấu doanh keo bet88 do chủ nợ chỉ đạo nhằm tối ưu hóa nguồn nhân lực, doanh số, tài chính và cơ cấu sở hữu để một công ty mất khả năng thanh toán có thể tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường

  Chương trình nghị sự chính được thảo luận tại TF được cho là kế hoạch tăng cường hợp tác với các tổ chức bảo lãnh và ngân hàng chủ nợ khi một công ty theo đuổi M&A trước khi kế hoạch phục hồi được phê duyệt, kế hoạch tăng cường hỗ trợ tài chính DIP để cung cấp hỗ trợ mới cho vốn lưu động, vv khi một công ty mất khả năng thanh toán trải qua quá trình phục hồi và kế hoạch mở rộng sự tham gia của các tổ chức tài chính chính sách với tư cách là LP trong PEF đầu tư vào các công ty phục hồi Trong số này, có ý kiến cho rằng có mối lo ngại lớn rằng khi một công ty theo đuổi M&A trước khi phục hồi, cơ quan bảo lãnh áp dụng tỷ lệ thu hồi trái phiếu thống nhất mà không xem xét các điều kiện của từng công ty, từ đó làm giảm xác suất M&A thành công

  Tuy nhiên, nhận định của TF rằng thái độ thụ động của cơ quan bảo lãnh đối với M&A các công ty được phục hồi là do tỷ lệ thu hồi trái phiếu thống nhất trong cơ quan bảo lãnh khá khác biệt so với quan điểm của cơ quan bảo lãnh về M&A các công ty mất khả năng thanh toán Những lý do tại sao các cơ quan bảo lãnh không tích cực trong hoạt động M&A các công ty được phục hồi có thể được tóm tắt như sau

Đầu tiên, cơ quan bảo lãnh cho rằng kế hoạch trả nợ trái phiếu sau M&A do công ty phục hồi đệ trình có vấn đề Khi một công ty được hồi sinh theo đuổi M&A, thông thường họ phải lập kế hoạch về cách thức, thời gian và số tiền sẽ trả khoản nợ và phải được sự đồng ý của các tổ chức tín dụng Tổ chức bảo lãnh tin rằng công ty con nợ đang phân biệt đối xử giữa ngân hàng và tổ chức bảo lãnh vì tỷ lệ hoàn trả trái phiếu do công ty phục hồi đề xuất thấp hơn đáng kể so với ngân hàng

  Thứ hai, tỷ lệ hoàn trả tiền mặt sau M&A mà công ty hồi sinh đề xuất quá thấp Thông thường, một công ty được hồi sinh sẽ trình bày kế hoạch với các tổ chức tín dụng rằng khoảng 5% tổng số trái phiếu sẽ được hoàn trả bằng tiền mặt sau M&A Điều này là do việc trả nợ dẫn đến dòng tiền chảy ra sẽ cản trở cơ hội phục hồi của công ty Tuy nhiên, ở góc độ chủ nợ, nếu tỷ lệ hoàn trả bằng tiền mặt trước phương án M&A là 20-30%, sau M&A giảm xuống khoảng 5% thì làm sao họ có thể tìm ra lý do để đồng ý M&A công ty phục hồi? Trong số các công ty đã nộp đơn xin phục hồi, chỉ có một số ít công ty được phục hồi thành công Việc đồng ý hoàn trả 5% bằng tiền mặt do công ty phục hồi đề xuất có thể được coi là có nghĩa là chỉ có 5% tổng số khoản phải thu sẽ được thu hồi và phần còn lại sẽ không thể thu hồi được

  Để tăng tỷ lệ đồng ý bảo lãnh và tổ chức tín dụng cho M&A các công ty được phục hồi, hai vấn đề nêu trên phải được giải quyết Để đạt được mục đích này, chúng tôi đề xuất kế hoạch sau

Đầu tiên, chúng ta cần xác định các yếu tố khiến các công ty được phục hồi phải đưa ra tỷ lệ trả nợ trái phiếu cho cơ quan bảo lãnh thấp hơn so với ngân hàng Có thể có nhiều nguyên nhân, nhưng một trong những nguyên nhân có thể là do ảnh hưởng của các tổ chức bảo lãnh, kém hơn ngân hàng trong số các tổ chức tín dụng của các công ty được phục hồi Vào tháng 3 năm 2016, với việc ban hành ‘Đạo luật khuyến khích tái cơ cấu doanh keo bet88’ lần thứ 5, các tổ chức bảo lãnh cũng được hợp nhất thành các tổ chức tài chính chủ nợ chính và có nghĩa vụ tương tự như các ngân hàng Điều này bao gồm việc cung cấp vốn mới cho các công ty đã hồi sinh Tuy nhiên, mặc dù tổ chức bảo lãnh có nghĩa vụ giống như ngân hàng sau khi luật sửa đổi, tổ chức bảo lãnh vẫn không thể là chủ nợ chính của một công ty được phục hồi

  Từ góc độ của một công ty được hồi sinh, đây là lý do chính tại sao việc phân bổ thêm nguồn lực cho ngân hàng dẫn đầu sự hồi sinh có thể được coi là hiệu quả Sở dĩ lãi suất hoàn trả trái phiếu giữa cơ quan bảo lãnh và ngân hàng khác nhau không chỉ là vấn đề của các công ty được phục hồi mà là vấn đề mang tính hệ thống Để các tổ chức bảo lãnh được cung cấp tỷ lệ hoàn trả ngang bằng như ngân hàng, các biện pháp thể chế như sửa đổi 'Đạo luật khuyến khích tái cơ cấu doanh keo bet88' phải được thiết lập để các tổ chức bảo lãnh cũng có thể trở thành chủ nợ chính của các công ty được phục hồi Ngoài ra, công ty hồi sinh sẽ cần tăng tỷ lệ hoàn trả tiền mặt sau M&A lên mức 20-30% như trước phương án M&A Làm thế nào một chủ nợ đã chấp nhận kế hoạch trả nợ tiền mặt thấp hơn đáng kể sau khi M&A phê duyệt kế hoạch đó?

Nên kiểm tra hệ thống tái cơ cấu doanh keo bet88 và đưa ra các kế hoạch cải tiến nhằm mang lại sức sống cho nền kinh tế Tuy nhiên, để cải thiện hệ thống tái cơ cấu doanh keo bet88 thành một hệ thống có tính ứng dụng cao, điều kiện tiên quyết là phải xác định chính xác các vấn đề của hệ thống tái cơ cấu doanh keo bet88 hiện tại Để đạt được điều này, ý kiến của các bên liên quan như công ty phục hồi, tổ chức tín dụng, ngân hàng và tổ chức bảo lãnh phải được phản ánh đầy đủ để một hệ thống cùng có lợi mang lại lợi ích cho mọi người được thiết lập và nhanh chóng