Báo cáo nghiên cứu

Trong bối cảnh nền kinh tế xây dựng suy thoái kéo dài sau IMF, sự phục hồi của nền kinh tế xây dựng đang bị trì hoãn do các dự án xây dựng kiểu phát triển trì trệ do trật tự ngày càng tồi tệ và khó khăn tài chính của các công ty xây dựng Ngoài ra, sự suy thoái đồng thời của thị trường bất động sản do tác động của giảm phát tài sản cũng được chỉ ra là nguyên nhân đẩy nhanh đà suy thoái của bet88 Hơn nữa, người ta phân tích rằng nguồn tài trợ trực tiếp và gián tiếp của các công ty xây dựng sử dụng phương pháp truyền thống đã đạt đến giới hạn do những thay đổi trong môi trường tài chính xây dựng do quá trình tái cơ cấu ngành tài chính mang lại

Trong tình hình này, Bộ Xây dựng và Giao thông vận tải gần đây đã công bố ban hành 『Đạo luật Công ty Đầu tư Bất động sản (dự thảo)』, dựa trên hệ thống ủy thác đầu tư bất động sản (REITs) của Hoa Kỳ và dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 7 năm sau Ngoài ra, một số ngân hàng ủy thác, bao gồm Ngân hàng Kookmin và Ngân hàng Hana, đã tung ra các sản phẩm ủy thác đầu tư bất động sản theo hợp đồng sử dụng hệ thống ủy thác dựa trên Đạo luật kinh doanh ủy thác và đất nước chúng ta hiện đang bước vào kỷ nguyên đầu tư bất động sản gián tiếp một cách nghiêm túc

Xem xét tình hình kinh tế sau IMF, để khôi phục các dự án phát triển bất động sản trong tương lai, có vẻ như ba điều kiện tiên quyết sau đây phải được đáp ứng trong quá trình xúc tiến cùng với việc đa dạng hóa nguồn vốn Thứ nhất, kinh doanh bất động sản phải được đẩy mạnh riêng cho từng dự án để tách biệt những rủi ro có thể xảy ra và mang lại sự ổn định tối đa Thứ hai, vai trò và công lao phải được phân bổ hợp lý cho từng đơn vị tham gia vào một dự án riêng lẻ để tối đa hóa hiệu quả tổng hợp do hoạt động chung của các đơn vị tham gia Thứ ba, để các dự án phát triển bất động sản liên tục được thúc đẩy thông qua việc tối đa hóa lợi nhuận, các dự án riêng lẻ phải được cơ cấu để hoạt động như một kênh dẫn và nhận được các lợi ích về thuế như miễn thuế hai lần

Xem xét các điều kiện trên, người ta tin rằng hệ thống ủy thác đầu tư bất động sản, vốn đang phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, sẽ trở thành nền tảng mới để phục hồi hoạt động kinh doanh phát triển bất động sản Đặc biệt, nguồn vốn huy động thông qua hệ thống ủy thác đầu tư bất động sản dự kiến sẽ trở thành nguồn vốn mới cho các dự án phát triển bất động sản và góp phần to lớn vào việc giảm bớt khó khăn tài chính cho các công ty xây dựng

Tuy nhiên, hệ thống công ty đầu tư bất động sản do Bộ Xây dựng và Giao thông vận tải thúc đẩy dường như có những tiêu chuẩn hạn chế về thành lập và hoạt động công ty, khiến các công ty xây dựng khó có thể tích cực tham gia Mặt khác, hệ thống ủy thác đầu tư bất động sản theo hợp đồng có cơ cấu trong đó nguồn vốn được huy động cho từng tài khoản ủy thác và được quản lý cho từng dự án nên được cho là hữu ích cho các dự án phát triển bất động sản của các công ty xây dựng Trong tình huống này, báo cáo nghiên cứu này là báo cáo đầu tiên về hệ thống ủy thác đầu tư bất động sản theo hợp đồng và chúng tôi tin tưởng rằng nó sẽ không chỉ nâng cao hiểu biết về hệ thống mà còn giúp các công ty xây dựng sử dụng hệ thống này một cách tích cực hơn